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规模缩水超600亿！东证资管混基亏损惨重，人事变动影响多大？

时间 :2023-02-07 09:44:31   来源 : 每财网


(资料图片仅供参考)

东证资管旗下混合基金大面积亏损，多只产品亏损惨重，导致去年管理规模大幅下滑。

在中小公募管理人中，东方证券资产管理有限公司（下称“东证资管”）显得尤为特殊。多数中小公募管理人的管理规模以固收资产为主，而东证资管的管理规模主要由权益资产贡献，混合基金规模占比逾七成。

经历2022年熊市回调，即使是以权益投资闻名的东证资管，也跌了一个大跟头。首先是管理规模下滑。2022年，东证资管的管理规模缩水626亿元，同比下降23.21%，是管理规模缩水最大的中小公募管理人之一。

东证资管的管理规模大幅缩水，主要是因为混合基金规模减少。2022年一季度末，其混合基金规模跌破2000亿元，年末跌破1500亿元，全年累计缩水逾500亿元。剔除新发产品，东证资管仅有3只混合基金规模微增，其余混合基金规模均出现不同程度下滑。

在此背后，东证资管旗下混合基金业绩表现不如人意。2022年，东证资管仅有1只混合产品净值获得正增长，多只产品亏损惨重。其中，有24只产品亏损超过20%，3只产品亏损超过30%。

《每日财报》注意到，3只亏损超过30%的混合基金，共同的特点是前一任基金经理均在2022年离职。新任基金经理与前任基金经理投资风格变化较大，或为基金产品业绩表现不佳的重要原因。

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管理规模大幅缩水，混合基金“背大锅”

据同花顺(行情300033,诊股)iFinD数据，在195家公募管理人中，2022年过半公募管理人规模获得增长，共有84家规模同比下滑，占比为43.08%；规模缩水百亿元以上的公募管理人共有31家，占比为15.90%。

其中，东证资管在规模下滑排行榜中排名第5位，管理规模缩水626.02亿元，同比下降23.21%，是规模缩水最大的中小基金公司之一。

2021年末，东证资管的管理规模达到2647.96亿元历史新高，行业排名第24位；到2022年末，东证资管的管理规模大幅缩水至2071.21亿元，行业排名也降至33位，共后退9名。

《每日财报》注意到，东证资管的管理规模大幅缩水，主要原因出于混合基金。作为一家以权益管理为主的公募管理人，东证资管旗下混合基金规模一度占到80%，在中小公募管理人中显得特立独行。

2022年经历熊市回调后，权益类基金大面积亏损，东证资管旗下混合基金管理规模也大幅减少。2021年末，其混合基金规模尚为2006.64亿元，到2022年一季末就跌破2000亿元，2022年末跌至1484.35亿元，累计缩水517.73亿元。

同花顺iFinD数据显示，剔除新发产品，2022年东证资管旗下59只混合基金中，56只产品管理规模出现不同程度下滑，其中下滑总额超过10亿元的产品共有21只，最差的产品规模减少46.09亿元。

仅有3只混合基金管理规模获得微增，分别为东方红鼎元3个月定开混合、东方红多元策略混合和东方红启瑞三年持有混合，规模分别增加2亿元、0.56亿元和0.04亿元。

值得注意的是，除了混合基金规模大缩水，东证资管旗下债券基金规模也明显减少。其债券基金管理规模从2021年末的502.86亿元下降至2022年末的307.64亿元，累计缩水195.19亿元。货币基金获得一定增长，去年管理规模增加30.03亿元。

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混基大面积亏损，人事变动影响多大？

过去几年，东证资管旗下混合基金管理规模增长较快，但在2022年遭遇“滑铁卢”，背后是产品业绩出现大面积亏损。经《每日财报》梳理，剔除未满1年的产品，2022年末，59只混合基金中，仅有1只产品净值获得正增长，其余产品均出现不同程度亏损。

其中，有24只产品净值亏损超过20%，3只产品净值亏损超过30%，全部混合基金平均收益率为-14.94%。其余22只净值亏损低于10%的产品，主要属于权益占比较低的偏债混合基金和灵活配置基金，仅有1只是权益占比较高的偏股混合基金。

上述亏损超过30%的3只产品分别为东方红优势精选混合、东方红启元三年持有混合和东方红中国优势混合，2022年收益率分别为-36.69%、-31.05%和-30.38%。

《每日财报》发现，这3只产品都有一个共同特点，那便是上一任基金经理均在2022年宣告离职。新一任基金经理接手后，产品投资风格出现较为明显的变化。

具体来看，东方红优势精选混合前任基金经理为刚登峰，于2022年7月离职；东方红启元三年持有混合前任基金经理为钱思佳，于2022年10月离职；东方红中国优势混合前任基金经理为韩冬，于2022年9月离职。

东方红优势精选混合和东方红启元三年持有混合的新任基金经理为傅奕翔。刚登峰在管理东方红优势精选混合时，主要投资房地产、电子、银行等资管；傅奕翔继任后，在2022年三季度将该产品前十大重仓股全部更换，主要投资半导体、电力设备、汽车等资产。

东方红启元三年持有期混合亦然。钱思佳在独立管理时，主要涉及消费电子、食品饮料、纺织服饰等多元资产，偏重于消费板块；2022年三季度，该产品增聘基金经理傅奕翔后，管理风格急剧变化，前十大重仓股也全部更换，投资风格与东方红优势精选混合相近。

东方红中国优势混合的投资风格变化也较为明显。韩冬在管时，该产品前十大重仓股涉及消费电子、房地产、食品饮料、汽车等资产；2022年第三季度，该产品前十大重仓股有7只股票更换，主要投资食品饮料、电力设备、化工、交通运输等资产；2022年第四季度，该产品前十大重仓股中，与第二季度重复的股票，仅剩贵州茅台(行情600519,诊股)。

值得注意的是，东方红优势精选混合和东方红启元三年持有混合遭遇2022年净值大跌，但2023年A股市场反弹后，这两只产品反弹力度较弱，截至2月3日，这两只产品净值分别增长3.04%、3.30%，而沪深300指数收益率为6.97%。

标签： 混合基金 基金经理 投资风格

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