沪港深基金透视：摩根士丹利、华安基金年内回撤偏大，前海开源基金近三年亏损较多

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时间 :2023-06-21 14:09:57 来源 : 面包财经

(资料图)

年初以来（截至6月19日），80余只主动权益类沪港深基金中，大摩沪港深精选混合A、华安沪港深优选混合、华安沪港深机会灵活配置混合业绩靠后，净值分别下跌21.50%、18.17%、17.40%。

相较而言，前海开源沪港深乐享生活、前海开源沪港深强国产业、中欧电子信息产业沪港深股票A业绩表现较好。

基金费用方面，前海开源沪港深优势精选混合近三年累计贡献管理费超4亿元，三年累计亏损超34亿元。

摩根士丹利、华安基金业绩回撤偏大

据不完全统计，公募基金名称全称中包含“沪港深”这一关键词的主动权益类基金（包括偏股混合型、普通股票型、灵活配置型）共有80余只，合计规模约862亿元。

图1：主动权益类沪港深基金今年业绩表现

年初以来，上述产品超五成净值下跌，平均收益率约为-0.09%。其中，大摩沪港深精选混合A、华安沪港深优选混合、华安沪港深机会灵活配置混合跌幅居于前三。

大摩沪港深精选混合A成立于2021年11月，基金管理人为摩根士丹利基金，现任基金经理为王大鹏，于基金成立日任职。该基金今年净值回撤21.50%，跑输业绩基准超22个百分点，同类排名3546/3547。

华安基金基金经理陆秋渊、盛骅共同管理的华安沪港深优选混合、华安沪港深机会灵活配置混合今年以来净值亏损均超过17%，跑输业绩基准超18个百分点，同类排名靠后。

相较而言，前海开源沪港深乐享生活、前海开源沪港深强国产业、中欧电子信息产业沪港深股票A等产品今年业绩表现较好，净值分别上涨46.32%、40.03%、31.10%。

投资风格：广发基金股票仓位较高，前海开源、安信基金持仓换手率偏高

2023年一季报显示，上述80余只基金股票持仓占基金净资产的比例差别较大，有38只产品的股票市值占基金资产净值比超过90%，平均股票仓位相对去年末小幅提升。

其中，广发沪港深新机遇股票2022年末股票市值占基金资产总值比超过94%，2023年一季度降至90%以下，前十大重仓股占比仍然保持在69%左右的相对高位。

图2：沪港深基金股票仓位及持股集中度

换手率方面，上述沪港深基金2022年平均年换手率约339%。其中，前海开源沪港深隆鑫混合、安信工业4.0混合持仓变动较为频繁，年换手率超1000%。

图3：2022年沪港深基金持仓换手率和佣金规模比

安信工业4.0沪港深混合2022年四季度末的十大重仓股有4只被替换，频繁的交易产生高额的交易佣金，其佣金规模比达到1.15%，在沪港深基金中处于较高水平。这意味着安信工业4.0沪港深混合的投资者买100元的基金，其中有超过1.15元用来支付基金的交易佣金。

利润与管理费：前海开源沪港深优势精选三年亏损较大，贡献管理费居前

基金财报数据显示，成立时间超过3年的主动权益类沪港深基金中，超半数产品近三年累计收益为负，但基金公司作为管理人却能旱涝保收。其中，5只产品三年累亏超10亿元，6只产品三年贡献管理费超2亿元。

图4：沪港深主题基金近三年利润与管理费合计

近三年，前海开源沪港深优势精选混合累计亏损约34.63亿元，贡献管理费超4亿元，两项数据均居于“沪港深基金亏损榜”前列。

2023年以来，前海开源沪港深优势精选混合一季度浮盈约2.06亿元，累计浮亏有所缩窄。相较而言，中欧电子信息产业沪港深股票一季度浮盈9.73亿元，表现较为突出。

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