互联网行业周报(23年第24周)：5月网上零售额增长19% 腾讯云将举办行业大模型技术峰会世界聚焦

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互联网行业周报(23年第24周)：5月网上零售额增长19% 腾讯云将举办行业大模型技术峰会世界聚焦

时间 :2023-06-26 21:39:41 来源 : 国信证券股份有限公司

(资料图片仅供参考)

指数情况：6 月第三周，恒生科技指数录得上涨，单周涨幅为7.61%，主要受近15 个月内10 次连续加息后美联储首次按下加息“暂停键”，央行密集降息，推动需求扩大和预期转向以及中美关系预计迎来阶段性缓和驱动。同期，纳斯达克指数录得上涨，单周涨幅为3.25%。截至2023 年6 月16 日，恒生科技指数PE-TTM 为27.52x，处于恒生科技指数成立以来3.86%分位点。

个股方面，互联网板块股票几乎全线股价上涨。港股方面，阅文集团、金山软件、微盟集团为本周表现前三的股票，单周涨幅为14.5%、11.4%、9.9%t。

美股方面，BOSS 直聘、哔哩哔哩、微博为本周表现前三的股票，单周涨幅为12.6%、8.4%、6.1%。年初至今，亚马逊、微软、网易为累计涨幅前三的股票，累计涨幅分别为49.4%、43.4%、37.1%。

资金流向：腾讯为南向净流入第一。在恒生科技指数成分股中，南向资金净流入前五的公司分别为哔哩哔哩-W、腾讯控股、小鹏汽车-W、快手-W、中芯国际；非南向资金净流入前五的公司分别为小米集团-W、美团-W、理想汽车-W、阿里健康、比亚迪电子。

行业动态：1）5 月社会消费品零售总额同比增长12.7%；2）Sensor Tower发布5 月出海手游收入榜和下载榜，米哈游《崩坏：星穹铁道》登顶收入榜。

公司动态：1）腾讯云将举办行业大模型技术峰会，聚焦智能应用及行业落地；2）梅西亮相淘宝直播；3）快手电商上线“短视频挂店铺”功能；4）抖音外卖测试独立板块，开设专属入口。

投资建议：互联网公司财报已陆续发放，各公司利润端集体表现亮眼，多数公司收入表现也超出此前市场一致预测。我们认为互联网有反弹机会，当前龙头公司估值处于低位。结合估值及公司质地，我们的推荐顺序如下：1）第一梯队：估值处于低位，主业游戏、支付、广告均显著受益于消费恢复的互联网龙头腾讯控股；受益于线下流量复苏、主业竞争格局缓和的超跌龙头美团。受益于版号常态化，以及新游戏《蛋仔派对》持续表现优异的游戏龙头网易；2）第二梯队：受益于消费复苏的电商龙头阿里巴巴；3）第三梯队：受益于消费需求及游戏广告复苏的互联网公司快手。

风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险等。

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