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时间 :2023-07-01 12:39:26 来源 : 雪球网

博格周末会写个【半年报总结】，虽然去年的收益还没回来，但肯定也是跑赢沪深300了。

作为一个【偏好成长风格】的投资者，这两年大跌都还跑赢沪深300，也是不容易了。

(资料图)

上半年感恩游戏和信创啊。

昨天博格才进行了一个调仓的动作，还特别说了“市场低迷的时候不适合降低仓位”

今天市场总算给了点面子。

今天机床、新能源、军工涨得都很不错。

放一张喜胖在夏威夷拍到的，道路两边密密麻麻铺设的光伏板照片。

越是光照多的地方，越适合发展光伏，据说夏威夷是要在2045年实现碳中和。

把“PB”、“PB温度”替换成了“ROE”和“ROA”。

解释一下原因：

公式如下：

pb=股价(P)/每股净资产(Book Value)

=总市值/净资产

从公式能看出来，pb主要是看净资产和股价的关系，也就是说资产依赖型的公司，看pb的意义更大，比如银行、地产。

但如今，以房地产为例，房子有多难卖相信不用我多说了吧？甚至各地、各个项目的差别也巨大，多少钱能估算得准一个资产价格？

更别说博格这种偏好成长风格的投资者了，就不太喜欢pb这个指标。（没有说pb不好的意思，也没有说任何指标不好的意思）

roe净资产收益率=净利润/净资产

roa总资产收益率=净利润/总资产

其中总资产=净资产+负债

由公式可知，roe和roa都与净利润相关，都是反映公司赚钱的能力，只不过：

roe反映的是仅用股东投资资金的赚钱效率；

roa反映的是债权人和股东共同资金的赚钱效率。

因此，如果企业没有负债，roe和roa是一样的。如果roe大于roa，企业就是有负债的。

把roe和roa放上，也是帮助大家了解【不同行业的赚钱能力】，也可以对比行业间的roe和roa，粗略地知道哪些行业的负债比较高。

1. 每种估值指标都有其局限性，我们要交叉对比来看，不能单论一个。同时，每个人也会有倾向性地选择自己偏好的指标，比如说市净率pb主要是应用于重资产依赖的公司，例如银行、地产。像博格这种偏好成长风格的投资者，就没那么喜欢。

2. 图中的ROE和ROA是静态的，基于去年年报计算得出。如果后面数据库升级提供动态的ROE与ROA数据的话，我们也会及时进行更新。

3.最后再强调一下，也是博格在直播里也说过无数次的话：

@喜胖不胖

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